关闭

当前位置:首页 > 微信群推广 » 正文

金鹰基金龙悦芳:中短债仍有广阔空间 长债静待

  原标题:金鹰基金龙悦芳: 中短债基金仍有广阔空间,长债静待机会

  当下这个时代,我国理财人群对投资理财的需求不断增强,且自刚兑打破、银行理财产品净值化改造后,投资者需要接受风险与收益必须匹配这一事实,投资行为也越来越趋于理性化。在资管新时代下,随着居民资产配置需求的愈发旺盛,对从业人员也提出了更高的要求。

  在金鹰基金固定收益投资部副总经理龙悦芳眼中,投资是一场旷日持久的修行,高压之下拼的是勤奋和耐力。她表示,无风险利率回落,货基收益率下行,银行理财刚兑打破后,采用市价估值法的中短债基金仍具有广阔发展的空间。中短债基金净值波动较小,能兼顾流动性和收益率,可以为投资者提供相对稳定的回报率,是稳健型投资者资产配置中不可或缺的标的。

  同时,龙悦芳建议投资者做理财规划时,重要的是根据自身情况确定好大类资产配置的比例。一旦确定好资产配置比例后时不要频繁去做择时,要做的是了解投资产品的属性,选择好投资经理,而对市场的研判以及择时这种专业的事,还是应该交给专业的人。

  短债风险不大,长债静待机会

  尽管经济短期存在“滞胀”风险,但中短端利率上行风险不大。龙悦芳认为,当前经济下行压力较大,央行降准释放流动性,未来实体企业的融资成本仍将继续下降。在经济活力恢复、融资需求提升前,资金价格向上的概率不大。且在这一阶段,刚兑打破,经济未企稳,短端无风险利率债及高评级的信用债资产依然稀缺。加上广义理财对短端资产旺盛的需求,短端利率债及高风险信用债收益率将维持低位震荡。而此类需求也会逐步外溢到中等级信用债资产上。

  对于长债她表示,前期下行较多已反应了对经济的悲观预期。接下来还需对贸易事件走向、经济短期表现、通胀水平等进行多方观察。短期经济有滞胀风险,但滞胀过后,经济基本面大概率会进一步下行。滞胀时期对长端利率的冲击幅度有限。长端利率调整会或将提供较好的配置机会。

  因此,在投资策略上,龙悦芳推荐哑铃策略。短端因为票息收益较低,可以关注收益率曲线中相对陡峭的点,如1-2年的利率债和2年出头的信用债,以在票息外获得一定的骑乘收益。长端择机配置长期限利率债,以获取资本利得。

  挑选债券基金谨记四要素

  对于下半年债券市场需要注意的风险,龙悦芳表示,下半年仍需重点关注经济压力加大,财政政策或进一步加码;而库存接近底部,减税降费金融让利等一系列刺激政策下,企业盈利及需求有可能出现短期改善,包括通胀预期回升等均是短期债市不容许小觑的风险点。

  对于普通投资者来说,选择债券型基金相较于直接投资债券来说,不仅可参与品种更多,参与渠道更加便捷,专业投资人代替自己理财,也可以规避掉不必要的风险更为安心。

  而在目前市场上众多债券型基金中,如何选择适合的产品,龙悦芳建议,选择债基需要提前了解债基的类型(一级债基、二级债基还是纯债债基)、重点的投资标的的种类(利率债、信用债还是可转债),投资经理的风格(保守、激进还是稳健),同时还要关注基金经理的历史净值表现和夏普比率。

  “除了收益率以外,净值波动率同样需要考虑。夏普比率是基金绩效评价标准化指标,可以衡量风险调整后的收益率,通过该指标可以衡量基金经理把控风险的能力”龙悦芳解释道。

  简介:

  龙悦芳女士,中国科学院金融学硕士研究生,CFA特许金融分析师。曾任平安证券股份有限公司投资助理、交易员、投资经理等职务。2017年5月加入金鹰基金管理有限公司,现任金鹰基金固定收益投资部副总经理、基金经理。目前管理金鹰添瑞中短债、金鹰添祥中短债、金鹰鑫日享债券基金等产品。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:陶然

上一篇:周杰伦的“野生中老年粉”究竟是一群什么样的
下一篇:揭秘微信赌博群:操盘软件接入 赌客年输140万
说点什么吧
  • 全部评论(0
    还没有评论,快来抢沙发吧!

猜你喜欢


二维码